Многие жители Латвии вкладывают свои сбережения в инвестиционные монеты и слитки из золота и серебра. Возможно, вас это удивит, но в нашей стране наблюдается даже дефицит драгметаллов. Например, в конце января в торговых точках были выкуплены почти все позиции инвестиционного серебра.
Еще бы! Ведь стоимость самой простой серебряной монетки за год увеличилась в 2,5 раза. Латвийцы надеются заскочить в последний вагон и тоже заработать на драгоценных металлах. Но вот получится ли?
■ ■ ■
За последние два года драгоценные металлы показали удивительный рост, а на прошлой неделе золото пробило невероятный потолок в 5500 долларов за унцию. Напомню, что после пандемии унция желтого металла стоила около 1500 долларов и ничто не свидетельствовало о том, что впереди такой драматический рост.
По данным продавцов инвестиционных монет и слитков в Латвии, многие жители страны в конце 2024 года решили продать свои драгоценные запасы.
Это было связано с введением повышенного подоходного налога в размере 25,5%. Люди торопились продать золото, которое стоило тогда около 2800 евро за унцию, и зафиксировать прибыль в расчете на старую ставку налога 20%.
А всего год спустя эти же люди кусали локти, поскольку золото можно было сдать уже по 4100–4600 евро за унцию.
Представим себе человека, который купил золото после пандемии за 1300 евро за унцию, а на прошлой неделе сдал его по 4600 евро – цене, действовавшей всего несколько часов в то время, когда золото на мировой арене пробило «потолок» в 5500 долларов.
Чистая прибыль в 3300 евро за маленький кусочек металла, который вы хранили дома всего три-четыре года. Такой сумасшедшей рентабельности не может показать ни одна из классических инвестиций.
Жадность латвийцев, которые скупают драгоценные металлы в расчете на их дальнейших рост, можно понять.
■ ■ ■
Но почему золото и серебро продолжают расти? Основная причина – многочисленные риски.
Мировая обстановка становится все напряженнее: похищение президента Венесуэлы, риск ударов по Ирану, взрывоопасная ситуация на Ближнем Востоке, претензии Трампа к Гренландии.
27 января стрелки символических Часов Судного дня были переведены еще на 4 секунды вперед и остановлены на отметке 23:58:35, то есть за 85 секунд до «ядерной полуночи», которая символизирует глобальную катастрофу для человечества.
Это самый худший показатель за всю 80-летнюю историю проекта. Система глобального миропорядка начинает рушиться. Мир все больше разделяется на два полюса – глобальный север и глобальный юг. Страны юга больше не устраивает полное доминирование стран глобального севера, и они хотят большей независимости. Мало того, и в самом глобальном севере нет единства – Дональд Трамп упрямо тянет одеяло только на себя, не считаясь ни с чьими интересами. В то же время мировая экономика переполнена долгами, которые продолжают расти. Стимулов для экономического роста нет, а вот риски кризиса возрастают.
Американская валюта стремительно дешевеет и теряет в стоимости по отношению ко всем ключевым валютам. Что делать в условиях неопределенности и надвигающегося хаоса? Как сохранить капитал и свои сбережения?
■ ■ ■
Ответ достаточно простой. Когда система рушится, люди вспоминают про старые, хорошо проверенные инструменты. И в данном случае – это золото.
Золото – традиционный защитный актив, тихая гавань, куда сбегают инвесторы в ожидании кризиса и обвала цен на акции.
Доверие к золоту настолько велико, что его ничем не перебороть. Принято считать, что золото не подведет и будет расти всегда – хоть медленно, но верно. Золото – это валюта всех времен и народов, актив с 7000-летней историей.
В отличие от бумажных валют, зависящих от денежной эмиссии и политических решений, золото не обесценивается искусственно. Как говорят сторонники золота, найденный клад древнеримских золотых монет спустя 2000 лет по-прежнему сохраняет свою стоимость: сейчас, как и 5000 лет назад, за 1 грамм золота можно купить примерно 100 батонов хлеба.
Но надо учитывать, что в первую очередь золото растет во время кризиса, хаоса и неопределенности. С 2020 по 2025 год золото выросло порядка с 1500 до 4000 долларов за унцию, с пиками во время пандемии и санкций.
Самый же мощный рост пришелся на 2025–2026 годы, когда Дональд Трамп стал разносить всю мировую систему – золото выросло с 4000 до 5500 долларов за унцию.
■ ■ ■
Но вот интересный поворот: главные рекорды роста побило не золото, а скромное серебро.
Всего за год оно выросло более чем в три раза – с 30 до 100 долларов за унцию, а в январе 2026 года поставило рекорд в 120 долларов за унцию. Серебро оказалось самым высокодоходным активом в 2026 году.
Правда, тут есть свои нюансы. Дело в том, что на бирже торгуют фьючерсами – виртуальными договорами на поставку серебра. И этих фьючерсов было выпущено в несколько раз больше, чем запасов физического серебра. Долгое время этот дисбаланс удалось удерживать за счет низкого спроса на физическое серебро. Но в 2025 году спрос на физическое серебро резко вырос и цены поперли вверх.
Сейчас дисбаланс выровнялся и дальше серебро будет расти одинаково вместе с золотом.
В Латвии серебро скупали те, у кого не хватало денег на золото. Они-то и оказались в выигрыше.
■ ■ ■
Но при инвестировании в драгоценные металлы мало иметь средства. Надо внимательно следить за ситуацией и понимать, когда покупать, а когда – продавать.
Лишь немногие латвийцы успели продать свои серебряные монеты и слитки, когда их стоимость достигла 120 долларов за унцию. А уже 29 января ситуация редко изменилась: серебро опустилось до 77 долларов, а золото – до 4700 долларов за унцию.
За 36 часов мировой рынок драгметаллов потерял в общей сложности 9 триллионов долларов.
Что это было? Обычная коррекция цен. Слишком уж сильно росли золото и серебро в последние дни.
Дальнейшие события зависят от политики.
■ ■ ■
Поводом для падения драгметаллов послужило заявление Трампа. 30 января Дональд Трамп номинировал на пост следующего главы Федеральной резервной системы (центрального банка США) Кевина Уорша, бывшего члена ее совета управляющих. Ранее рынки считали, что ФРС под давлением Трампа будет печатать доллары направо и налево, что и приведет к их обесценению. В общем, рынки готовились к самому худшему, потому золото и росло.
Однако Кевин Уорш считается компетентным специалистом, сторонником низкой инфляции и политики сильного доллара. Вот рынки и воспряли духом – сейчас Кевин Уорш придет, порядок наведет, доллар и Америку спасет.
Только надо учитывать, что в нынешних условиях даже Кевин Уорш вряд ли может что-то сделать. Ведь мировая система по-прежнему рушится, и этот процесс необратим.
■ ■ ■
Рассмотрим главный вопрос: можно ли покупать инвестиционное золото и серебро по текущим ценам? Думаю, вполне.
Да, еще возможно временное падение цен на 20–30%, но в целом тренд направлен вверх.
Крупные инвестиционные банки планируют, что на конец 2026 года золото будет стоить 6000 долларов за унцию, а серебро – 100 долларов.
Есть эксперты, которые считают, что в будущем золото будет стоить и 10000, и 20000 долларов за унцию.
Но тут все зависит от того, насколько активно мировые центробанки будут печатать деньги. В целом же золото будет оставаться востребованным защитным активном еще очень долго.
Дмитрий СМИРНОВ, экономист
